การเปลี่ยนคีย์คำจำกัดความ ‘แลกเปลี่ยน’ เป็นการอนุมัติ Bitcoin ETF หรือไม่
นักวิเคราะห์ของ Bloomberg Intelligence กลุ่มกองทุนให้ความสำคัญกับผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการแก้ไขที่เสนอโดย ก.ล.ต
ข้อเสนอเพื่อขยายคำจำกัดความของการแลกเปลี่ยนอาจช่วยให้เห็นการอนุมัติ bitcoin ETF ภายในกลางปี 2566 ตามที่นักวิเคราะห์ของ Bloomberg Intelligence Matt Hougan ประธานเจ้าหน้าที่บริหารด้านการลงทุนของ Bitwise กล่าวว่ามีหนทางที่จะอนุมัติจุด bitcoin ETF โดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงนี้
ผู้ออก ETF ในสหรัฐอเมริกายังคงพยายามเปิดตัวกองทุนที่จะลงทุนใน bitcoin โดยตรง แต่นักวิเคราะห์ของ Bloomberg Intelligence คาดการณ์ว่าจะไม่ได้รับการอนุมัติจนกว่าแพลตฟอร์ม crypto จะถูกบังคับให้ปฏิบัติตามกฎของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC)
การเปลี่ยนแปลงกฎที่เสนอโดยสำนักงาน ก.ล.ต. อาจเป็นกุญแจสำคัญในการอนุมัติ bitcoin ETF ภายในกลางปี 2566 Eric Balchunas และ James Seyffart กล่าวในบันทึกการวิจัยที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดี
ก.ล.ต. เสนอให้ขยายคำจำกัดความของการแลกเปลี่ยนในพระราชบัญญัติหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ พ.ศ. 2477 เพื่อรวม “ระบบที่นำเสนอการใช้โปรโตคอลการสื่อสารและความสนใจในการซื้อขายที่ไม่มั่นคงเพื่อรวบรวมผู้ซื้อและผู้ขายหลักทรัพย์” ตามวันที่ 26 มกราคม ยื่น
“การขยายคำจำกัดความของการแลกเปลี่ยนสามารถขจัดการคัดค้านหลักของหน่วยงานต่อผลิตภัณฑ์โดยนำแพลตฟอร์มสกุลเงินดิจิทัลมาอยู่ภายใต้กรอบการกำกับดูแลของ SEC” นักวิเคราะห์จาก Bloomberg Intelligence ETF เขียน
ล่าสุด ก.ล.ต. ได้ชะลอการตัดสินใจเกี่ยวกับ bitcoin ETF ที่เสนอโดย NYDIG และ Global X เมื่อต้นเดือนนี้
“คณะกรรมาธิการได้กำหนดอย่างสม่ำเสมอว่าการแลกเปลี่ยนรายชื่อมีข้อตกลงร่วมกันในการเฝ้าระวังอย่างครอบคลุมกับตลาดที่มีการควบคุมซึ่งมีขนาดสำคัญที่เกี่ยวข้องกับ bitcoin หรือแสดงให้เห็นว่าวิธีการอื่นในการป้องกันการฉ้อโกงและการกระทำที่เป็นการฉ้อโกงนั้นเพียงพอที่จะให้เหตุผลในการจ่ายตามการเฝ้าระวังที่จำเป็น – ข้อตกลงร่วมกัน” ก.ล.ต. เขียนในการตัดสินใจ 10 มีนาคมเกี่ยวกับแอปพลิเคชัน NYDIG และ Global X “การแลกเปลี่ยนรายชื่อไม่เป็นไปตามข้อกำหนดนั้นที่นี่”
ก.ล.ต. จะไม่อนุมัติจุด bitcoin ETF หากไม่มีกฎระเบียบใหม่หรือข้อตกลงการเฝ้าระวังระหว่างการแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิมและการเข้ารหัสลับ Balchunas และ Seyffart อธิบาย
“การแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิมเช่น NYSE จะพบว่าแทบจะเป็นไปไม่ได้เลยที่จะรักษาข้อตกลงดังกล่าวกับทุกการแลกเปลี่ยนที่เสนอการซื้อขาย bitcoin โดยไม่มีกฎระเบียบอย่างเป็นทางการ” พวกเขากล่าวเสริม
“ข้อเสนอเพื่อขยายคำจำกัดความของการแลกเปลี่ยนจะบังคับให้แพลตฟอร์ม crypto ปฏิบัติตามกฎของ SEC ซึ่งอาจตอบสนองข้อกังวลการกำกับดูแลของหน่วยงาน”
นักวิเคราะห์ของ Bloomberg คาดว่าการเปลี่ยนแปลงจะเสร็จสิ้นในช่วงระหว่างเดือนพฤศจิกายน 2022 ถึงพฤษภาคม 2023
กลุ่มกองทุนชั่งน้ำหนักใน Leah Wald ซีอีโอของ Valkyrie Funds กล่าวว่าจากการปฏิสัมพันธ์ของบริษัทของเธอกับหน่วยงานกำกับดูแล มันสมเหตุสมผลแล้วที่สิ่งนี้จะเป็นอุปสรรคสุดท้ายที่จะเอาชนะ
“พวกเขาพูดมาตลอดว่าพวกเขาลังเลที่จะใส่ผลิตภัณฑ์ที่ไม่มีการควบคุมลงในกระดาษห่อหุ้มกองทุนที่มีการควบคุม” เธอบอกกับ Blockworks
“การนำการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ดิจิทัลมารวมกันจะช่วยขจัดข้อโต้แย้งนั้นและน่าจะทำให้เส้นทางของ bitcoin ETF ชัดเจนขึ้น”
Wald กล่าวว่าแม้ว่าจะเป็นเรื่องยากที่จะคาดการณ์ได้ว่าเมื่อใดที่คณะกรรมการ ก.ล.ต. จะอนุมัติกองทุนดังกล่าวได้ เธอไม่ได้คาดหวังว่าหน่วยงานจะทำเช่นนั้นก่อนฤดูร้อนหน้า
แต่ Matt Hougan หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Bitwise Asset Management แย้งว่าในขณะที่การกำหนดนิยามใหม่ของการแลกเปลี่ยนอาจมีนัยสำคัญ แต่ก็มีหนทางที่จะอนุมัติ bitcoin ETF โดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงนี้
กฎของ ก.ล.ต. ไม่ได้กำหนดให้ตลาดสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์สปอตพื้นฐานต้องได้รับการควบคุมและอยู่ภายใต้ข้อตกลงการเฝ้าระวังก่อนที่จะอนุมัติผลิตภัณฑ์ซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETP) เขาอธิบาย ในทางกลับกัน หน่วยงานกำหนดให้มี “ตลาดที่มีการควบคุมขนาดใหญ่” ที่สามารถถูกสอดส่องเพื่อเป็นการได้รับการตรวจตราโดยตัวแทนของตลาดโดยรวม
“เราและผู้สมัครคนอื่นๆ เชื่อว่าตลาด CME bitcoin Futures เป็น ‘ตลาดที่มีการควบคุมขนาดใหญ่’ และเชื่อว่าเราได้แสดงให้เห็นสิ่งนี้ในแอปพลิเคชันของเรา” Hougan กล่าวกับ Blockworks
Valkyrie และBitwiseเป็นหนึ่งในผู้ออกตราสารที่ไม่สามารถรับ bitcoin ETP ที่เสนอได้ อย่างไรก็ตาม สำนักงาน ก.ล.ต. ได้อนุมัติ ETF หลายฉบับที่ลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า bitcoin ซึ่งรวมถึง Valkyrie ด้วย
คำสั่งผู้บริหารของประธานาธิบดี Biden เกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัลอาจเป็นตัวบ่งชี้ที่ดีสำหรับการอนุมัติ bitcoin ETF
Grayscale Investments พยายามแปลง Bitcoin Trust (GBTC) เป็น ETF ความคิดเห็นสาธารณะมาจากนักลงทุนและผู้บริหารบริษัท crypto ซึ่งหลายคนสนับสนุนการเคลื่อนไหวนี้ ก.ล.ต. คาดว่าจะกำหนดการแปลงภายในเดือนกรกฎาคมหลังจากระยะเวลาตรวจสอบ 240 วัน
ผลกระทบที่ใหญ่ที่สุดของการกำหนดนิยามใหม่ของการแลกเปลี่ยน หากเกิดขึ้น จะอยู่ที่โอกาสสำหรับ crypto ETF ที่ไม่ใช่ Bitcoin Hougan กล่าว
“หาก Coinbase ถูกควบคุมและหากมีเทคนิคการเฝ้าระวัง” เขากล่าว “คุณสามารถสร้าง ETP บนสินทรัพย์ crypto ที่หลากหลาย หรือ ETF ดัชนี crypto ได้
อ่านบทความข่าวสารอื่น ๆ เพิ่มเติมได้ที่ elmecoindia.com อัพเดตทุกสัปดาห์
